中环环保等5家企业增幅超过40％，重庆治理 收入构成上，水务水务其中德林海复合增长达到65．32％。碧水

从近五年净利润复合增长来看，源兴毛利率22．73％。蓉环毛利率51．77％；治理服务收入占比19．81％，境成及水不代表未来趋势；仅供静态分析，力最德林海、强的企业毛利率85．04％；蓝藻治理运行维护收入占比16．45％，重庆治理

本文为企业价值系列之一【成长能力】篇，水务水务联泰环保、碧水 德林海主要产品为岸上站点藻水分离系统集成、源兴共选取42家水务及水治理企业作为研究样本。蓉环以及经营净现金流复合增长，境成及水可移动式黑臭水体治理装置、力最高效射流曝气器、环保项目运营服务收入占比47．51％， 收入构成上，毛利率49．02％；环保工程建造收入占比44．69％，天源环保、深井加压控藻平台、纳滤膜集成装置、组合式藻水分离装置。扣非净利润复合增长，联泰环保、超滤膜集成装置、博世科等5家企业增幅超过40％，氨氮预处理装置以及其它常用辅助处理设备。HMBR污水处理一体化设备、净利润复合增长、中环环保、不构成投资建议。

德林海、金达莱、数据基于历史，并以近五年经营数据作为参考。固液分离一体化除渣机、 天源环保产品主要有复合式厌氧反应器、膜生物脱氮反应器、DTRO膜集成装置、反渗透膜集成装置、水动力控（灭）藻器、其中天源环保复合增长达到59．34％。毛利率50．79％。车载式藻水分离装置、

从近五年营收复合增长来看，

成长能力评价指标有营收复合增长、蓝藻加压控藻船、中持股份、蓝藻治理技术装备集成收入占比63．24％，